Según el economista de la Universidad de Harvard Kenneth Rogoff, experto en Finanzas Públicas y Deuda, el mundo se enfrenta no a una Segunda Gran Recesión (la primera habría sido la de la gran crisis de 1929-1932 según algunos analistas) sino a una Segunda Gran Contracción Económica. Para Rogoff, la diferencia de términos no es una peccatta minuta sino que "El término, después de todo, se fundamenta en un peligroso diagnóstico erróneo de los problemas que enfrentan los Estados Unidos y otros países, que conduce a malos pronósticos y a malas políticas."
Rogoff sostiene que "En una "Gran Contracción", el problema número uno es la excesiva deuda. Si los gobiernos que mantienen calificaciones crediticias sólidas van a gastar sus escasos recursos eficazmente, deben hacerlo en catalizar las renegociaciones y reducciones de la deuda. Por ejemplo, los gobiernos podrían facilitar la rebaja de las hipotecas a cambio de una participación en cualquier apreciación futura en los precios de vivienda. Un enfoque similar puede aplicarse a los países. Por ejemplo, los votantes de los países ricos en Europa quizás podrían ser persuadidos a involucrarse en un rescate mucho más grande de Grecia, a cambio de pagos más altos en diez a 15 años si el crecimiento griego es mayor." Según Rogoff "Las Grandes Contracciones, a diferencia de las recesiones, son muy poco frecuentes, ocurren quizás una vez cada 70 u 80 años. Son periodos en los que los bancos centrales necesitan gastar parte de la credibilidad que acumulan en tiempos normales." He aquí una diferencia fundamental de prescripción de política monetaria de Kenneth Rogoff con el Presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos Larry Summers, quien ha asegurado sostendrá constante la tasa de interés hasta 2013.
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